환율부터 환율까지

오늘은 미국 증시가 8일간의 짧은 랠리를 마치고 대분의 종목이 하락하는 가운데, 테슬라가 5% 하락하면서 큰폭의 하락세를 보였습니다. 이러한 큰 폭의 하락세의 이유와 전망을 알아보겠습니다.

테슬라 및 미국 증시 하락

최근 좋은 흐름을 보였던 미국 증시가 일제히 하락세를 보이며 8일간의 랠리가 끝나는 모습입니다. 

테슬라도 최근 좋은 모습을 보이다가, 208달러까지 떨어지면서 220달러에서 큰 폭의 하락세를 보였습니다.

또한, 어제까지 상당히 좋은 모습을 보이던 일라이릴리 포함 헬스케어 종목 전반에서 하락세를 보였으며,

일라이릴리는 5%하락, 화이자는 52주 최저가를 기록하면서 큰폭으로 하락하는 모습을 보이며 장을 마치고 있습니다.

아마존, 구글, 애플, 마소 등의 대부분의 종목이 하락했으며, 메타가 그가운데 소폭의 상승세를 보였습니다.

또한,

최근의 미국채 수익률 하락에 따라서 좋은 흐름을 보여주던 미국 리츠종목들이 다시 상승세를 반납하며

큰폭의 하락세를 보였습니다.

하락 이유

어제는 노동지표도 예상보다 좋게 발표되면서, 여전히 견조한 고용상태를 보였고 여전히 강한 상태를 유지하는 모습을 보였습니다.

그러나,

어제 파월의 발언과 미국채 30년물 수요가 22년 초반 이후 최저치로 떨어지면서 국채 금리가 오른 점이

시장에는 악재로 작용했습니다.

파월은 인플레이션 헤드페이크(각종 경제 지표들이 인플레이션의 끝인지 정점인지 헷갈리게 만드는 현상)를 고려하여,

언제든 추가 긴축이 필요하다면 긴축을 사용할 준비가 되어있다고 말하면서,

시장에서는 일제히 투심이 진정되면서 미증시 하락을 이끌게되었습니다.

여기에 더해서,

최근 5%를 찍고 소폭의 하락세를 보였던 10년물 미국채 금리가 4.5%에서 다시 상승세를 보이면서 큰폭으로 상승했고,

30년물 국채 수요 발행에 있어서 수요 부진은 즉각적으로 국채 매도세 증가로 이어지면서 국채금리 상승을 이끌었습니다.

이러한 국채수익률에 연동되서 최근 움직임을 보였던 리츠 종목들이 일제히 하락하는 모습을 보였습니다.

최근, 미국채 수익률에 민감하게 반응하고 있는 리츠 종목들의 한 사례로 리얼티인컴이 있습니다.

리얼티인컴은 최근 배당수익률이 6%에 이르면서 월배당 고려 주가가 상당히 매력적인 시점까지 떨어졌지만,

미국채 10년물 금리가 5%에 이르게 되면서 상대적으로 미국채보다는 프리미엄이 있을 수밖에 없기 때문에,

약 1%금리를 전후로 하여 미국채 금리가 떨어지면 리얼티인컴의 주가가 오르고

미국채 금리가 오르게 되면 리얼티인컴의 주가가 떨어지면서

배당수익률이 미국채 금리와 1% 전후의 차이를 유지하는 모습을 지속하고 있습니다.

이러한 움직임은 미국채 금리가 큰폭으로 하락하여 리츠의 배당수익률과 큰 괴리를 보이기 전까지는

지속될 것이며, 앞으로 리얼티인컴의 주가 및 배당수익률, 미국채금리를 같이 살펴볼 필요가 있겠습니다.

향후 전망

앞으로 이러한 혼조세가 지속될 것으로 판단됩니다.

즉, 어떤 방향으로도 예측하는 것이 무의미한 상황이 지속될 수밖에 없는 것같습니다.

왜냐하면 양방향으로 움직이는 것을 연준 및 미국 정부가 용인하고 있지 않기때문입니다.

현재기준으로 5%를 전후로하여 4.5%까지 미국 시장금리가 하락하는 것은 연준의 입장에서는 인플레이션 자극 우려가 있기 때문에

원치 않는 모습이고, 

5%를 넘어서는 시장금리는 현재도 약 1000조 정도의 미국 재정적자 이자비용으로 지출하고 있는 미국 정부 입장에서도 상당히 부담스러운 금리이기 때문에, 이를 진정시키기 위해 노력할 것입니다.

현재의 미국의 강력한 경제를 이끌고 있는 것은 미국 GDP의 2/3을 차지하고 있는 미국의 소비입니다.

미국의 베이비부머세대의 은퇴와 함께 이들의 소비가 강한 모습을 지속하고 있고, 20~50대의 소비도 계속해서 강력한 모습을 보이고 있습니다.

하지만, 이러한 소비를 지탱하고 있는 저축률은 계속해서 하락하고 있기 때문에 언제까지 상승세를 지속할 수는 없는 상황입니다.

이런 점을 미루어 보았을 때, 향후 일정 기간은 현재의 상승 하락의 움직임이 지속될 것이고,

큰폭의 하락 또는 상승이 있을 시 연준 및 미국 정부에서 추가적인 대책이 나올 것이라 생각합니다.

즉, 투자자의 입장에서 볼 때,

한 번에 몰빵으로 투자하는 것은 매우 위험한 시기이며,

상황 고려 분할 매수매도가 옳은 선택이 될 것 같습니다.

언제나 투자는 모든 정보들을 잘 종합해서 멋진 판단을 스스로 내리는 것에 의해 결정되는 것같습니다.

오늘도 즐거운 하루 보내시기바랍니다~